Балабанско е едно от множество селца, разположени в непосредствена близост до Троян. То определено допринася за китния облик на Троянския балкан, и по-точно - на местността в подножието на Троянския проход (Беклемето). Средното надморско равнище на терена около селото варира от 500 до 699 метра, като то е разположено на 7 км западно от Троян. В местност близо до населеното място са открити особено любопитни следи от огромен човешки крак, което стои в основата на наименованието на селото, понеже думата "балабан" означава "голям" и според местните жители именно от големите отпечатъци произхожда и името Балабанско. Селището е добре познато сред почитателите на планинския туризъм през всеки сезон. В района около него има добри маркирани маршрути, които отвеждат до местните природни забележителности. Сред тях са четири приятни водопада - Лопошница на север, Коман на запад, Бръмбар скок и Бановски скок на юг. В посока близкото с. Терзийско, след него е резерват Драгойчев камък. Още по-нагоре в планината е СПА курортът Чифлик, известен с лековитите си минерални извори, който пък е удобен изходен пункт за посещение на резервата Козя стена. Балабанско е прекрасен избор и за еко туризъм на територията на Национален парк Централен Балкан. Троянският проход, в чието подножие се намира селото, отвежда до самото сърце на парка - курорта Беклемето, който предоставя отлични условия за конна езда, делтапланеризъм, парапланеризъм, планинско колоездене, пешеходни турове до местни хижи и забележителности, както и ски през зимата. Един от най-популярните турове в региона е този, който следва маршрута на римския път Виа Траяна, части от който могат да бъдат видени и днес. Балабанско е и добра алтернатива за нощувки за всеки, който желае да посети Троянския манастир, Зелениковския манастир и местните музеи в Троян, Орешак и Черен Осъм. Ето защо тук отварят все по-често врати както къщи за гости и вили за почивка, така и семейни хотели в Балабанско.